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潘多拉魔盒开启

发布时间:2021-01-07 21:02:36 阅读: 来源:切墙机厂家

前西方国家刺激经济的手段不外乎释放流动性和财政赤字,但随着欧美债务危机的升级,这种“借新债还旧债”以及释放过量流动性的应对举措已达到极致,与2008年相比,各国政府应对经济“双底衰退”的政策腾挪空间正在缩小。如果是单一的区域问题,A股或可以凭借其独立性以及多头所坚持的“基本面良好”走出逆势行情,然而目前利空不仅具有实质性,同时带有全球属性,因而作为分支的A股就难以独善其身。这点从日本、中东以及澳洲股市的暴跌中就可以清晰发现,避险情绪正在由危机中心的欧美国家向亚洲以及新兴市场蔓延。

基本面未必如想象的乐观 低估值、经济数据强劲一直是多头的尚方宝剑,然而此次全球债务危机拷问的不仅是西方国家,同时也给A股的基本面敲响了警钟。

上半年凭借着保障房、水利和高铁等巨型投资项目,国内GDP增速高达9.6%,但这种靠投资“一条腿”走路的发展模式已经遇到瓶颈。挖掘机和推土机销量可以作为投资增速的一个风向标,其增速在二季度均出现环比大幅回落,这点从二季度机械板块的大幅走弱中已可窥出端倪。而高铁安全等事件无疑会对“大跃进”式的发展模式提出质问,未来投资的增速出现一定程度放缓属大概率事件。在此背景下,消费受制于通胀、出口受制全球经济的负面预期尚难以提振经济,一旦投资增速在3季度进一步环比回落,市场对于基本面的乐观预期或受到重新考量。而A股低估值仅限于银行、地产等预期不明朗品种。考虑到银行是众多利空预期的焦点,如再融资、地方债等,地产面临政策的进一步施压,因而此类低估值品种即使有估值修复,但在政策面明朗之前尚难有作为。而小盘股的估值仍处于历史高位,一旦研究机构在三季度大面积下调其盈利预测,“戴维斯双杀”不得不防。

短期技术面服从消息面 不仅是A股,全球股市都处于短线严重超跌状态,按理说出现技术性反弹不足为奇。但考虑到利空正处于蔓延状态,其实质性影响有多大尚难定论,因而短期消息面任何的风吹草动都会直接影响市场情绪,在这种非常时期,技术分析不排除阶段性失效的可能。

短期而言,欧央行对西班牙和意大利债务危机的表态或左右全球股市的动态,一旦西方政府出手稳定市场,A股出现超跌反弹概率较大。倘若消息面仍错综复杂,不排除市场在2500点附近震荡等待均线下移。

综合而言,当大宗商品和全球股市出现共振式下跌时,往往预示某个中级别拐点的出现,因此短线即使出现技术反弹也远未到乐观的时候。

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